政府非股神沽神樓神 儲備應還富於民

上個禮拜留下伏筆，欲本週大談點解政府應完璧歸趙，將本港巨額儲備散還市民；點知標普降美國信用評級一事竟將本文要提嘅論調更聚焦，更迫切化添！

眾所周知，真金白銀永遠係揸喺手上稱心，擺喺銀行稍不放心（因有擠提風險），而託於基金公司就賭博面更大（因為有統計話八成嘅基金經理跑輸大市也），再差嘅就係政府逼你去託放於基金公司嘅錢（因為唔單止費用驚人，表現更見不得人…），最後離自己荷包最遠嘅，莫過於政府經年累月咁由你血汗錢中抽走嘅，但係嚴格嚟講都仲係屬於自己嘅各類稅費啦（因為唔單止基金經理係邊個，投資策略對定錯，收費高低是否合理我哋都無緣過問，更勿論管理）。

既然衙門已經坐擁大大超出審慎理財所需要嘅儲備（見拙文施政報告應派錢每人可袋八萬八），咁喺而家環球金融生態咁唔穩定嘅情況下，就更應該還富於民，畀市民自己制定自己嘅投資保值計劃，人各為己謀求利益最大化，一定有效過留喺外匯基金入面繼續死守危城（美元國債），抱著洩氣嘅水泡唔放。

先唔比較回報嘅落差，以下幾點已顯示香港嘅外匯投資管理似有落後他國：

1）喺回歸中國之後，「捍衛聯匯」已有一個更強大嘅靠山，基本上中國嘅儲備完全可以施阻嚇之效；除咗上文所提嘅貨幣基礎儲備，其他財政儲備應以鄰國競賽嘅心態搶先分散投資喺有資源無負債嘅長線升值貨幣或資產上。呢一點大陸近年就做得非常出色，四出東征西討，買煤買油買農田，對沖越趨嚴重嘅貨幣貶值潮。錢多得滯仍去買美債，貪佢「市場較深較流通」實乃守財奴嘅藉口也，君不見連索羅斯見投資回報難達標都毅然退還投資者資金乎？


表一：精明央行大比拼：星加坡、白俄、墨西哥、塔吉克成金甲之王

2）喺資產配置上，特別係黃金，香港對債務危機、貨幣戰爭嘅敏感度幾乎係零：儘管我哋外匯儲備世界排名第11位，但係喺黃金儲備上香港卻排第83位【表一】。雖然不至於如烏拉圭同智利般喺99-01年金價見底後盡沽手頭黃金，但係過去十年，本港又話商品交易中心，又話機場金庫，但係喺自己嘅黃金儲備上卻紋風不動！對比之下，醒目如死敵星加坡竟喺同時間內將金儲谷到香港嘅60倍之多，更勁嘅當然非白俄、塔吉克、墨西哥之流莫屬，佢哋唔單止喺金價見底後大幅增持，更喺金融風暴後大手掃貨，仲再喺今年勢頭不對時大大加碼（買入7%至13倍之前儲備之多）！


表二：香港黃金佔儲備比重世界尾二（留意：多金只能保值，唔喺狂派福利嘅通行證，以下希臘美國即人辦也）

	金佔財政儲備比例（％）
葡萄牙	80.98
希臘	79.31
美國	74.58
德國	70.84
意大利	69.16
法國	64.89
斯洛伐克	64.39
委內瑞拉	62.11
荷蘭	57.92
奧地利	54.65
台灣	4.75
日本	3.17
星加坡	2.46
中國	1.57
韓國	0.22
香港	0.04

3）香港嘅金管局最近竟然據報走到倫敦去投資地產，呢啲咁高風險嘅專門投資範疇又邊係一個監管部門應該做嘅呢？點解唔先將自己處於長線貶值嘅幣值先對咗衝先？點解喺一個央行狂印銀紙嘅時代，高坐於IFC頂層嘅各大官竟安枕於香港黃金佔儲備比例世界尾二【表二】呢個劣境？就算我哋嘅儲備達到世界各央行嘅中位數水平（即黃金佔儲備百分之5.5），香港都仲要增持手上存貨16倍（以現價計！），如果呢筆收購喺08年落實嘅話，全港市民已經穩賺咗67億港紙，即每人分多960大元……

曾特首，你話喺唔喺應該快快派嗰八萬八蚊（十九萬當然更佳！）儲備畀返市民，由佢地去自求多福呢？