明報訪問，載於2014年3月6日
【明報專訊】不少人在討論「辣招」通過後，樓價會升或跌，但前瑞銀星級分析員、現已自立門戶的Bricks & Mortar主席兼總裁王震宇卻認為，辣招最大影響不是利淡或利好樓市，而是令樓市變得政治化，難以預測走勢。因此，他認為最佳策略是分散投資，減少在港持有「磚頭」的比重，並認為香港未來的經濟出路，是與深圳同城化和爭取更大的「腹地」。
王震宇表示，有人指香港樓市存泡沫，其實真正存在的最大泡沫，乃是利息和債券泡沫，相對下，香港樓價顯得便宜。他指出，香港樓市存在四大利好因素﹕一是供應少、二是利率低、三是香港經濟表現好，而最後是受惠內地經濟增長的溢出效應。
政府決策搖擺 樓價冇得估
「本來我原預期，今年底以前，中原樓價指數可升至140點水平，但現在政府極度干預香港樓市，令不確定性大增，我也不再預測香港樓價的升跌幅。」王進一步解釋，現在樓價若升，不會知道政府何時再出重手打壓，相反若看淡後市，但如出現「黑天鵝」令樓價急挫，政府也可以一時三刻便突然救市，令樓價急升， 變成「冇得估」。
他再作比喻，原本香港樓價就如一輛在高速公路行駛的車，車速可以是60、70甚至80公里，「但突然有個癲佬衝出來左穿右插，你保持原來車速可能會撞到他，但突然煞車，也可能被後來的車撞上，同樣造成車禍！」
可買地產股 收息夠租樓
因此，王震宇建議，除非要買樓自用，否則應分散資產，減持在香港持有物業的比例，增持現金、股票、外國資產如農地，甚至是古幣等另類投資，以分散風險，「其實，就算自住也不一定要在香港買樓，香港現時不少地產股比樓價便宜，有大折讓兼派息不俗，可買入一籃子優質地產股，派息已夠交租，升值潛力可能更高」。
他又指出，外國不少地方的樓宇具升值潛力，最重要是不用面對政府不斷加重對經濟和樓市的干預。雖然美國樓市正在復蘇，但王認為，美國稅制複雜而稅率重，就算在當地買樓後升值，如要賣樓套現，隨時要和當地政府分身家，所以寧願選擇到其他英聯邦國家投資，不單語言相同，法律也相似，稅率也不高。
近日有評論指隨日圓下跌，增加了日本地產的吸引力。王認為，日本人口老化，其經濟也難走出困局，令當地樓宇的升值潛力受到限制。
港應增私樓 讓市場解決問題
王批評香港的房屋政策，「根本方向錯誤，以為大增公屋和居屋，便是解決樓市問題的良方，其實恰恰相反，以港人現時的富裕水平，有必要變相製造更多的貧民窟嗎？正確的做法，其實將公用房屋土地，盡量劃作私人住宅發展，讓市場機制來解決問題，一來減少資源錯配，二來讓港人更積極，不用政客整天想着如何慷他人之慨，反窒礙了香港的經濟發展」。
明報記者 陸振球
攝影 陳淑安
Bricks & Mortar主席兼總裁王震宇認為，除非要買樓自用，否則應分散資產，減持在香港持有物業的比例，增持現金、股票、外國資產，分散風險。（陳淑安攝）
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港不與深同城化 將淪三線城市
【明報專訊】近年香港出現所謂城邦論，抗拒自由行，甚至出現所謂「驅蝗」行動。王震宇認為，香港作為大都會，如劃地為牢，不向深圳河以北發展，將會被內地大城市日漸拋離，最終淪為二三線城市。
京滬粵轄區不斷擴張
王震宇指出，「好似廣州便在『攻城掠地』，吞併了南海、番禺，以至佛山；上海市一早將鄰近地區併入發展，直抵崇明島，北京已發展至六環，早與天津發展連接」。他認為，香港經濟未來的出路，一定是與深圳同城化，兩地的土地和人口合併發展，才可更上一層樓，更可將觸角伸向惠州，以保持競爭力。
「比方說，香港政府可與深圳政府達成協議，在深圳貨櫃碼頭設立保稅區，行香港法例，只讓港商將香港貨櫃碼頭運作遷往深圳，然後騰出香港的貨櫃碼頭作住宅發展也好，起醫院或起學校也好，香港市區便即時有大量靚地，貨櫃業務又可營運下去，而賣地所得，部分分給深圳便好了。」他說。
「又或如澳門與橫琴，港府可否租用惠州地皮作另一特區，即時令香港的發展空間擴闊？」
港趨福利主義 令人不思進取
王震宇指出，香港現時最大的問題之一是朝福利主義發展，容易令人不思進取，只想着如何向政府爭取好處，其實是慷他人之慨。有說新加坡不是政府主導，也做得很好？王回應說，「大家要留意的是，新加坡人被政府照顧，國民每每缺乏創意，稍為好一點的地方，是當地容許輸入大量外勞及高質人口，才令其可保持一定活力」。
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