宇論: 環球經濟

Below is the second instalment from your correspondent's Ming Pao interview on HK's economy and global positioning, in the context of tax competitiveness and web3 race amongst jurisdictions:

1) Cryptocurrency

- Cryptocurrency will likely replace gold which is physically difficult to carry and is now hunted across most international borders - whereas crypto allows more liquidity, flexibility and privacy and is a far superior means of wealth storage

2) Hong Kong's regulation on Cryptocurrency / Digital Assets

- Intangible assets, such as Crypto, are invented to protect privacy and to disintermediate and cut costs
- Money laundering as an argument to crack down on cryptos is a false argument - USD cash is multiples more prevalent as a medium for illicit money laundering
- The current spate of persecution of crypto ecosystem in the USA is the result of power grab by various regulatory bodies, each trying to carve out its own territory ahead of the other (SEC, CFTC, Fed, FDIC, etc) and gives light touch jurisdictions like HK a best chance to seize leadership
- Some of the biggest crypto businesses started in HK, such as FTX, Bitmax, Binance, Huobi, Bitfines, and OKX - now is the time to attract them and others to domicile here while the US is in disarray

3) HK should resist joining the global tax hunt (started by USA)

- New innovations such as Crypto should be allowed to grow with minimal government intervention
- HK's tax future should be no corporate/income tax but more on land and consumption tax so as to attract all businesses fleeing the tyrannical western high tax regimes. Calls for 'widening the tax' base are vested interest groups (ie academics and accountants) trying to enlarge their pie at the cost of tax paying people
- By being a tax friendly regime, HK now has the backing of China so need not bend its knees to high tax countries. In so doing, the city will attract far more talent and capital and businesses than any promotional schemes giving away free air tickets can achieve.

For more details see below video clip:

General Disclaimer - where quoted in media reports, your correspondent does not exercise control on editorial policy and therefore what appears in the publication may not coincide, or even rarely, contradict your correspondent's views...

For instalment 1, please see here.

2023年5月5日星期五

明報專訪 Mingpao Interview 1 of 2 - Global Economy + HK Property 20230504

Below is the full interview with Ming Pao published on 4th May 2023 in which your correspondent discussed a variety of macro and property market topics, including:

1) International Military Conflicts

- Ongoing war could trigger significant capital flights from EU.

- The Russia-Ukraine War and associated sanction have caused damage to EU and all associated countries.

- The geopolitical conflict will likely extend to North-East Asia.

2) Hong Kong Real Estate Market

- Remains bearish on HK housing.

- Follow the money, go where infrastructure is happening.

3) The Southern Hemisphere

- Risk of WW3 continue to rise, lower risk in Southern Hemisphere.

- Avoid Noerthern Hemisphere - especially financial centers!

- Singapore is a viable option to allocate investment exposure.

- Cambodia is another area of interest given its currency advantage with the USD and its political stability.

- Given inflation forecast and continuous demand for commodities, Australia stays on the investment-worthy list.

葉創成：王震宇：買港樓自住要不怕樓價跌

【明報專訊】本港樓價今年首季回升近7%後，本季以來已轉趨橫行偏軟，後市將會何去何從？今期本欄專訪瑞銀前房地產研究部主管、Bricks & Mortar Management主席兼總裁王震宇就此分析。王震宇表示，對於打算長期在本港居住及工作人士來說，若有能力負擔，而且亦不怕樓價跌，買樓自住仍屬可取；但他強調，美國政府現已由主戰派當道，去年俄烏戰爭爆發後，未來兩、三年東北亞出現戰爭的風險不容低估，故買樓投資宜選新加坡及柬埔寨等東南亞國家。

香港黃金五十創辦人林奮強於2月2日在本欄認為，由於本港經濟最大客戶來自內地，恢復與內地通關屬重大利好，料打工仔今年加薪理想，可帶動樓價上升5%至10%。而林奮強在2003年任職瑞銀華寶亞洲有限公司地產研究主管時，王震宇曾是他的下屬，兩人在2003年樓價處於低位時曾一同撰寫報告，預言樓價兩年看升六成，而結果跟着兩年樓價勁升逾八成，可見預測相當準確，加上兩人在2002年開始買入不少九龍站或奧運站住宅，把握到跟着10多年樓價數以倍計的升浪（見圖），把研究預測付諸實際行動賺大錢，屬本港投資界及地產界的佳話。

於2011年底、2012年初，王震宇自立門戶成立Bricks & Mortar Management，為客戶在全球房地產市場尋找投資機會，而他上周四應約在集團辦公室接受訪問，分析本港及全球樓市走勢。

他指出，自己已一段時間沒有與林奮強聯絡，而本港樓價今年以來已上升約7%，可見林奮強年初的預測亦屬正確，而他也認為港人若有自住需要及能力，又可承受樓價下跌，目前買樓自住亦屬可取。

買樓自住帶來安全感非單純投資

王震宇表示：「假如你的目標是用錢來買一個住宅單位安心自住，以便室內裝修可以由自己全權決定，亦可以避免出現租樓時可能被業主迫遷的情况，也即是說，你的目標不是保本、唔驚樓價跌的話，覺得買樓自住帶來的安全感高於資產回報的重要性，你便去買吧！」

既然王震宇上述已表明「不怕樓價跌便可買樓自住」，與他在2003年預測樓價兩年升六成，明顯已轉趨保守，他表示，當年住宅租金回報率遠高於按揭利率，出現明顯的「淨收益率」，是其時利好樓價的關鍵因素，惟隨着樓價過去20年急升，加上去年開始本港跟隨美國踏入加息周期，而息口在可見將來料仍高企，此利好因素現已不再存在。

美向韓派遣核潛艇憂東北亞爆戰爭

更重要的是，王震宇認為，去年2月俄烏戰爭爆發至今已逾14個月，全球地緣政治緊張局勢持續，他擔心在未來2、3年戰火可能會蔓延至本港所在的東北亞，故此，他認為本港樓市目前沒有投資價值，並指Bricks & Mortar Management若有可自行決定配置的新資金，也不會投資於本港樓市：「美國過去數十年在全球建立軍事基地、多次發動戰爭，原因是軍工商是美國政客的主要捐款來源之一，而目前美國鷹派執政勢力很大，基本上的傾向便是好戰，故此除了俄烏戰爭短期料不會結束外，美國近日更宣布擬自1981年以來首次向韓國派遣核潛艇，此一舉動令我擔心戰火未來2、3年將由歐洲蔓延至東北亞」。

資料顯示，王震宇於2019年已以2280萬元沽出九龍站擎天半島一個中層單位，相對於2007年的買入價798萬元，帳面升值近2倍，換言之，他早於4年前已減持部分港樓鎖定利潤，不過訪問中他拒絕評論個人的投資行動，只說：「總之短期公司有新資金也不會投資本港」。

看好南半球較開明國家

與對投資本港樓市持審慎觀點比較，王震宇目前看好新加坡樓市，「俄烏戰爭去年2月爆發後，不少國際投資者已從歐洲房地產市場撤離，主要投資於美國及南半球比較開明的國家，此趨勢料維持兩、三年，若東北亞擦槍走火出現戰爭，此走資潮更會加快。當中，美國房地產稅制比較複雜，不利長期持有，所以我們沒有參與該市場，而在南半球比較開明的國家中，新加坡房地產明顯是投資之選」。

他透露，Bricks & Mortar Management早於2017年已買入新加坡商業房地產，至今亦錄得逾五成的價格升幅。

農產品高通脹料持續買澳紐農莊酒莊

在東南亞房地產市場中，除了新加坡外，王震宇亦看好柬埔寨物業：「首先，柬埔寨房地產是美元資產；第二，柬埔寨亦政治穩定，首相洪森已執政逾20年，起碼穩定過泰國」。

另外，王震宇亦因應全球未來高通脹持續的預測，在澳洲及新西蘭買入一些農莊及酒莊。

買樓跟着基建走北部都會區可尋寶

【明報專訊】王震宇在2011年7月接受《明報》訪問時建議「買樓要跟着基建走」，指當時特首曾蔭權提出的十大基建工程，包括廣深港高鐵會惠及附近地區，故看好奧運站及九龍站住宅，並指「港島西亦會有港鐵線支持，整條西鐵及東涌線沿線都可以考慮」，可謂測中過去逾10年本港西面地區樓價跑贏東面地區的趨勢。

既然王震宇在是次訪問中指港人若現有自住需要、有能力及不怕樓價跌，買樓仍可取，那麼買哪些地區好呢？未來20年擬大興土木的北部都會區是否首選呢？

基建若3至5年後落成始利好樓價

王震宇表示：「買樓從來、永遠都要跟着基建走，大市點走都好，有基建的地方一定跑贏無基建的地方，若從此角度出發，由於本港未來只有三個地方會有真正的大量基建及土地供應出現──北部都會區、中部水域人工島及屯門龍鼓灘填海，你便可從中看看有何投資機會。值得注意的是，基建要在3至5年後落成，才可以真正影響樓價，北部都會區範圍很大，包括古洞北/粉嶺北、洪水橋/厦村及元朗南等，如果你熟悉規劃、知道哪些基建快落成，是有投資機會的；作為比較，中部水域人工島及屯門龍鼓灘填海等基建在未來10年估計也不會出現，料不足以導致區內或附近樓價短期跑出」。

明報記者葉創成

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2023年3月27日星期一

地產站Weekly Talk外圍危機削樓市信心？王震宇教路用家、投資者判斷市場方向 20230327

2023年3月27日

香港經濟日報記者潘淑盈

王震宇：加息未完＋金融危機削市場信心

外圍金融危機浪接浪，Bricks & Mortar Management創辦人兼總裁王震宇認為，這將削弱市場信心，料第二季新盤會繼續低開吸客。

王震宇認為，現時很多人以為樓市、經濟好轉，但忽然銀行板塊出現問題，連科技公司· 如亞馬遜都再裁員9,000名員工，未來一段時間「萬惡以高息、為首」·遂會影響市場信心。不過，幸好中港已經通關，視乎通關效應何時可沖喜樓市。

同時，經歷過去數十年的減息周期，他預測加息周期不會在數年內完結。即使近期的金融危機會令加息步伐減慢，但數年後可能會再升至6、7厘水平。

除非有很大的需求，例如如因組織家庭而換樓，否則他不建議投資者現時入市。如有入市的需要，他亦建議買家亦要觀望一段時間才考慮置業，因樓價在去年12月份已經見底，而那是短期的見底，估計短期內中原城市領先指數(CCL)可能再彈升3至4個百分點其後會出現頗強的阻力，若然屆時沒有上升，很大機會會向下。

新盤次季續「求量不求價」

展望第二季，他認為新盤成交量會增加但價錢未有很大的上升動力，而且今年與明年住宅供應量屬於新高，加上發展商已經很久未有賣樓，因此有去貨壓力。在該等因素下·發展商在第二季很大機會續採「求量不求價」的策略推盤。

報導來源：HKET- 地產站Weekly Talk

特此鳴謝

香港經濟日報記者：潘淑盈

攝影及剪接：樊志恒

文章來源: HKET

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2022年7月28日星期四

NowTV 財經新聞-訪問【業主稱暫冇太大壓力】1個月拆息10連升普遍H按升穿2 5厘封頂水平 20220728

載於2022年7月27日 【NowTV財經新聞】【業主稱暫冇太大壓力】1個月拆息10連升普遍H按升穿2.5厘封頂水平

原文: https://finance.now.com/news/post.php?id=744700

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2021年3月5日星期五

【HSBC 滙豐投資「滙」客室專訪】 20210304

載於2021年03月04日滙豐投資「滙」客室專訪「高息存款」

焦點問題與分享:

1. 2021年海外置業有什麼熱門選擇? 英、澳、加是否您心目中首選？

2. 各國政府在封城方面的干預，未來會如何影響樓市價格/市場走勢？

3. 希望投資海外物業，要注意那些事項 - 置業錦囊

請點擊下列連結一同探討:

【HSBC 滙豐投資「滙」客室專訪】 20210304

Timecodes

0:00 - Intro

0:27 - Oversea property markets overviews

5:26 - UK property market

8:35 - Australian property market

12:15 - Canadian property market

參考連結:

HSBC: 2021 環球外匯及樓市前瞻 (足本版) | 滙豐投資「滙」客室

2020年12月31日星期四

【Now財經台 FINTERVIEW】- 2021年樓市不穩？20201231

載於2020年12月30日【Now財經台】-【FINTERVIEW】2021年樓市不穩？

觀看完整視頻

【Now財經台】本港樓價「只升不停」的神話今年可能破滅，據最新的中原城市領先指數顯示，樓價今年暫跌約1%，全年埋單有機會終止長達11年的升浪。今年一手成交量跌28%，但二手成交量升15%，有代理指，今年成交額是十年以來最高。展望2021年，本港樓市會點走？

Bricks & Mortar Management主席王震宇解釋指，由於有唔少辣招，令購買力較難釋放，加上市道轉差，均影響今年成交量。Eric認為，政府其實不樂見樓價向下，因為會減少賣地收入，但相信政府暫時不會「減辣」，要樓價再跌10%至20%先會考慮。

展望明年，Eric估計，樓價明年初會出現反彈，但之後或會受經濟、失業、移民潮等不穩定因素影響。

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